① 评级推导 · 景气度 × 置信度 九宫格

🔴
矛盾（需重审）
景气度净向偏「扩张」，但首期冷启动置信度低（0.20）且技术链与技术后序反向，链间信号冲突，评级为「矛盾」，需重审。
推导路径：第一层（方向）景气度 = +1.20 > 0 → 方向为 扩张； 第二层（九宫格）景气度「扩张」 × 置信度「低」 → 定位 🔴 矛盾（需重审）。
景气度 ＼ 置信度高中低
扩张 🟢 积极 🟡 有据 🔴 矛盾
持平 🟡 平稳 🟡 观察 🔴 存疑
收缩 🔴 承压 🟡 偏弱 🔴 低迷
图例：🟢 无异常 · 🟡 需关注 · 🔴 需重审。当前所处格已加红框高亮。

② 景气度拆解（逐项贡献 + 净汇总 + 净方向）

信号链归属距离命中率effective_sign贡献值
OPTCHIP_PRICEUP 光芯片涨价供给链中(0.6)0.6+1+0.36
zhongji_innolight_revenue 中际旭创营收需求链浅(1.0)0.6+1+0.60
xinyisheng_revenue 新易盛营收需求链浅(1.0)0.6+1+0.60
CLOUD_CPO_STANCE 主要云厂 CPO 部署口径技术链中(0.6)0.6−1−0.36
净汇总
+1.20
净方向
+ 扩张（> 0）
后序信号构成
供给→光芯片涨价(+1)、需求→中际旭创营收(+1)、需求→新易盛营收(+1)、技术→主要云厂 CPO 部署口径(−1)

③ 置信度 C × R × S

因子取值理由
C（同向链比）0.6673 条链中，供给+需求后序与净向 + 一致、技术后序 − 不一致 → 2/3 同向
R（累计期数）0.3首期冷启动，累计 < 8 期（触发最低档 0.3）
S（来源强度）1.0🟢 专业模式声明（Wind + 通达信均声明连接）
乘积 C×R×S0.2000.667 × 0.3 × 1.0 = 0.200
最终标签
低（raw < 0.33）
低置信主因
首期冷启动期数不足（R=0.3）叠加技术链反向（C=0.667 未达全同向）

④ 多链收敛卡

供给链 冲突

后序信号：光芯片涨价 +1（利好）。
与 watch_only 内 MOCVD设备订单(−1)、InP衬底价格(+1) 形成方向对冲，供给端内部未收敛。

需求链 收敛

后序信号：中际旭创营收 +1、新易盛营收 +1，双 +1 一致，需求侧收敛向上。

技术链 收敛

后序信号：主要云厂 CPO 部署口径 −1（单信号，方向一致），技术侧收敛但指向负面。
👁 watch_only（深距离，不进景气度，仅"盯着"）：
· MOCVD设备订单(−1)　· InP衬底价格(+1)　· 硅光晶圆产能良率(−1)　· 1.6T/3.2T路线进展(−1)
以上为深距离观察项，对当前景气度无权重贡献，但用于早期预警与后续潜在反转跟踪。

⑤ 自进化状态

权重来源
冷启动默认 0.5（未校准）；叠加期数不足（R=0.3），故置信度=低，随真实样本累积自动改善。
前 6 个月默认权重
系统采用默认权重 0.5，不依赖历史校准；满 6 个月后启用校准权重。
calibration.json
暂缺（冷启动阶段尚未生成，首次满校准窗后写入）。
命中率追踪计划
按链记录后序信号 effective_sign 命中率，累计达校准窗后回写 calibration.json，自动调整 C/R/S 漂移。
下次校准日
样本累计满窗（累计期数 ≥ 8 期）后自动触发，预计早于 6 个月满期。

⑥ 运行元信息

运行日期
2026-08-05
运行模式
🟢 专业模式（Wind + 通达信均声明连接）
数据源声明
🟢 专业模式：Wind + 通达信
实际数据降级备注
供给端(龚几端)、技术端(季数端)因会话未注入 Wind/通达信 MCP 工具，以公开信息(WebSearch)兜底完成；仅需求端(徐秋端)实际取得 Wind 数据。整体精度低于纯专业终端，已在置信度与评级中体现为「低」。
参与成员
龚几端 · 徐秋端 · 季数端 · 阴果验 · 权仲校 · 平定级
⚠️ 统一免责声明
① AI 生成：报告内容由 AI 基于公开信息自动生成；
② 基于公开信息：评级 / 信号 / 权重基于公开数据，精度有限；
③ 不构成投资建议：仅供学习参考，不涉及估值，不能作为交易依据；
④ 不构成个股推荐：赛道级评级，不针对具体个股给出买卖推荐。
⚠️ 以上内容由 AI 基于公开信息整理生成，仅供参考，不构成任何投资建议或个股推荐。投资有风险，决策需谨慎。